近日,“量化”几乎成了A股市场“人人喊打”的对象,市场下跌、股民亏损的锅都扣给了它。9月1日,证监会指导上海、深圳、北京证券交易所出手规范量化,市场关于量化投资的讨论十分热烈。
9月3日,曾带货生发液的“网红经济学家”任泽平发文称:“建议尽快规范限制A股量化交易,在完善之前可以考虑暂停量化交易一段时间”,理由是“量化交易利用了散户所不具备的信息优势、融券优势、交易优势、大规模操纵个股优势等等,降维收割散户,不仅不为市场创造价值,还一年吸走1000多亿,抽血A股”、“量化交易现在已经沦为一把大型镰刀,收割大量弱小的散户股民,对A股生态造成了严重破坏”。
从事量化投资二十余年的阿牛智投智投创始人毛羽表示,近期关于量化投资的讨论很热,但也存在不少误区。量化交易的策略很多,不仅仅是日内量化,还有价值量化、量化多头、量化择时等;量化也不仅仅是高频交易,更多的是中低频交易。
不能把市场的下跌归咎于量化,更不能把量化交易当成A股的“吸血鬼”。量化不但极大程度提高市场的活跃性,还能敏锐发现市场的价值,也能敏锐捕捉市场的缺陷。比如政策形成明显的预期峰值的时候,量化能够捕捉到反向机会,会做出先卖后买的决策。这也提醒我们的市场政策制定者,不宜按以往的模式集中性地出台政策,使得市场产生明显的政策峰值。这一点美联储是一个很好的例子,美联储出的政策无不含糊其辞,有的委员鹰派,有的委员鸽派,很少让市场形成明显的预期峰值。
拥抱量化,升级自己
随着人工智能、大数据技术的发展,科技赋能投资已是大势所趋。普通投资者,该把量化作为“洪水猛兽”来抵制,还是作为一种智能的投资方式来拥抱、学习?
毛羽表示,普通投资者更应该学习量化的选股和交易模式,克服自己投资中的主观情绪,一切以数据为投资原点,不要盲目相信市场中的股神、神化战法,也不要相信传统的“指标”、“形态”分析。再好的投资因子,都要经过长期全量数据的回测,不能只看个别股票或者个别时期的k线效果。经过长期及全面数据检验过的量化策略,在执行过程中就要克服情绪的干扰,定期进行优化。
