印花税降50%、IPO阶段性收紧、汇金增持四大行、存量房贷利率下调……今年7月以来，利好政策不断出台，金融市场进入了“要啥有啥”的阶段。这种“要啥有啥”的利好情况在历史上并不多见，上一次还是2018年的四季度，彼时也是利好政策频出，虽然股价短期仍在磨底，但随后开启了2019-2021年的A股牛市行情。
如此看来，在“政策底”迈向“市场底”的过程中，虽然市场依旧可能一波三折，行情磨人，但天弘基金认为这似乎是一个很好的布局机会。就拿汇金公司的增持来说，金融机构普遍认为这是国家释放出的托底信号，或将成为资本市场的强心针，有利于提振市场情绪与稳定市场预期，并带动更多增量资金入场；更有机构认为此举能够成为A股“市场底”确立的“发令枪”。
此前，A股曾经历6次中央汇金增持四大行，虽然中央汇金出手的时点不全然是A股的底部，但拉长时间维度来看，往往是A股的底部区域。而在发布增持公告后，市场一般都会在短期出现企稳或反弹，平均滞后期大概在1个月左右。
当然，想要真正探明市场底部，还需要各方合力。当前，在一系列强有力的政策利好作用之下，政策底、市场底、估值底、经济底、情绪底或许已经成立，所以，投资者们不妨乐观展望四季度。
目前我国经济压力最大的时候已经过去，经济有望继续修复；近期海外机构纷纷上调了对我国经济的预期，四季度来自外资流出的压力有望缓解甚至逆转。与此同时，第四季度也是市场展望未来、对明年的预期提前price in的窗口；资本市场呵护举措已在提振市场信心，推动资金面供需格局持续好转；加之各项政策落地见效，四季度进一步的加码依然可期。
天弘基金也认为，目前市场向上和向下的盈亏比是非常具有吸引力，正酝酿着相对较大的正收益期望值。首先，库存周期已处于本轮行情底部区域，有望即将迎来向上的动力；政策工具箱中储备相对充足，我国经济的发展前景可观。
不仅如此，天弘基金还表示，目前A股市场股债收益差、风险溢价等指标均已达到均值负2倍或1倍标准差左右的极值水平，可以说A 股市场在大类资产中还是具有显著吸引力的，历史上每次比价效应的极值水平酝酿了未来的大幅上涨。
此外，行情在绝望中诞生，在半信半疑中成长。天弘基金认为，目前需谨慎关注踏空风险，而非资产下跌风险。
虽然当前很多机构都认为随着利好政策的出台，四季度或将成为投资的好时机，但各位投资者要明白的是，任何投资都伴随着风险，大家仍需谨慎。
风险提示：观点供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
